消費(fèi)電子領(lǐng)域正迎來(lái)一場(chǎng)由AI眼鏡驅(qū)動(dòng)的變革。從華為、meta到蘋(píng)果，全球科技巨頭紛紛加快布局這一新興賽道，試圖在下一代智能交互入口爭(zhēng)奪戰(zhàn)中占據(jù)先機(jī)。華為終端BG CEO何剛近日通過(guò)社交媒體發(fā)布的一張帶有"HUAWEI AI Glasses"水印的第一視角照片，引發(fā)業(yè)界對(duì)華為即將推出AI眼鏡新品的猜測(cè)。據(jù)供應(yīng)鏈消息，這款產(chǎn)品或?qū)⒋钶d鴻蒙系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)與手機(jī)、平板等設(shè)備的跨終端協(xié)同，并配備內(nèi)置攝像頭與小藝AI助手深度聯(lián)動(dòng)。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)印證了這一賽道的爆發(fā)潛力。Omdia統(tǒng)計(jì)顯示，2025年全球AI眼鏡出貨量達(dá)870萬(wàn)臺(tái)，同比激增322%；IDC預(yù)測(cè)2026年該數(shù)字將突破2300萬(wàn)臺(tái)，其中AI眼鏡占比過(guò)半。中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)尤為顯著，預(yù)計(jì)2024-2029年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)55.6%，增速領(lǐng)跑全球。中信建投分析指出，隨著meta在2023年開(kāi)啟AI眼鏡時(shí)代，2025年行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品密集發(fā)布期，2026年有望納入國(guó)家補(bǔ)貼范圍進(jìn)一步刺激消費(fèi)。

廠(chǎng)商布局呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)。極米、雷鳥(niǎo)創(chuàng)新等新勢(shì)力在2026年一季度集中推出新品，而meta、谷歌、蘋(píng)果等海外巨頭的產(chǎn)品路線(xiàn)圖也陸續(xù)曝光。國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商中，阿里千問(wèn)、百度小度、理想汽車(chē)等已推出首款產(chǎn)品，但vivo等企業(yè)因商業(yè)閉環(huán)尚未形成選擇暫緩入場(chǎng)。多數(shù)廠(chǎng)商目前仍處于戰(zhàn)略占位階段，實(shí)際出貨量有限，真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尚未全面展開(kāi)。

A股市場(chǎng)已有眾多企業(yè)切入AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈。藍(lán)思科技在2025年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)頭部客戶(hù)整機(jī)組裝和海外客戶(hù)精密零組件量產(chǎn)，并在光波導(dǎo)鏡片組裝領(lǐng)域取得技術(shù)突破；日久光電的ITO導(dǎo)電膜項(xiàng)目完成樣品評(píng)審，具備小批量生產(chǎn)能力；碩貝德向多家客戶(hù)交付天線(xiàn)及鈦合金眼鏡腿，并與千問(wèn)AI眼鏡展開(kāi)前期溝通。天鍵股份的AI語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)已應(yīng)用于眼鏡等產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)出貨，榮旗科技為meta智能眼鏡提供的組裝設(shè)備進(jìn)入交付階段。

二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)與行業(yè)熱度形成反差。數(shù)據(jù)顯示，AI眼鏡概念股今年以來(lái)平均下跌0.95%，24只個(gè)股較年內(nèi)高點(diǎn)回撤超20%。但在業(yè)績(jī)支撐下，部分超跌股顯現(xiàn)投資價(jià)值。碩貝德2025年凈利潤(rùn)同比扭虧至0.65億元，利亞德預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)3億-3.8億元同樣實(shí)現(xiàn)扭虧。炬芯科技凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)91.95%，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、虹軟科技等增速超過(guò)20%。廣發(fā)證券認(rèn)為，炬芯科技在智能無(wú)線(xiàn)音頻SOC領(lǐng)域的布局將受益于端側(cè)AI化趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)持倉(cāng)數(shù)據(jù)揭示資金動(dòng)向。在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)且超跌的9只概念股中，藍(lán)思科技獲得21家機(jī)構(gòu)青睞，領(lǐng)益智造、恒玄科技分別獲18家和17家機(jī)構(gòu)關(guān)注。國(guó)海證券指出，藍(lán)思科技在A(yíng)I智能終端業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，正重點(diǎn)拓展AI服務(wù)器、具身智能機(jī)器人等新領(lǐng)域，平臺(tái)化優(yōu)勢(shì)將持續(xù)強(qiáng)化。這些數(shù)據(jù)表明，盡管市場(chǎng)短期波動(dòng)，但長(zhǎng)期資金仍看好AI眼鏡賽道的成長(zhǎng)潛力。